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醫(yī)改生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械率先受益
在改善社會保障體系方面，完善基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，成為當前社會各方面高度關注的民生問題之一。“十二五”期間對老百姓最實在的，應該說要逐步提高人均基本公共衛(wèi)生服務經(jīng)費標準，擴大國家基本公共衛(wèi)生服務項目，同時加強農(nóng)村三級醫(yī)療衛(wèi)生服務網(wǎng)絡的建設，新增醫(yī)療衛(wèi)生資源重點向農(nóng)村和城市社區(qū)傾斜。基層醫(yī)療衛(wèi)生機構要全面實施國家基本藥物制度。
更值得關注的是，最近，國家發(fā)改委官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，開始就《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》征求社會意見。
而據(jù)一位參與編撰《生物醫(yī)藥發(fā)展“十二五”規(guī)劃》的權威人士獲悉，作為《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》的子規(guī)劃，《生物醫(yī)藥發(fā)展“十二五”規(guī)劃》將于今年6月底前正式公布。市場分析人士普遍認為，生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃的出臺將對生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械兩大產(chǎn)業(yè)及其相關上市公司均構成中長期利好。
生物醫(yī)藥。“十二五”醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專項規(guī)劃正在制定的專項規(guī)劃中，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級將成為未來五年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點方向，未來5年內(nèi)，具有創(chuàng)新研發(fā)能力的外向型醫(yī)藥企業(yè)，以及國內(nèi)規(guī)模化普藥生產(chǎn)企業(yè)將從中獲益。
申銀萬國證券研究所認為，進攻和防御兼顧，創(chuàng)新+突破傳統(tǒng)估值是投資主線。創(chuàng)新：創(chuàng)新藥：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、華蘭生物、天士力；模式創(chuàng)新：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、人福醫(yī)藥、康美藥業(yè)；品牌和渠道創(chuàng)新：仁和藥業(yè)彈性最大；此外，藥用消費品行業(yè)中的云南白藥、東阿阿膠和江中藥業(yè)仍然值得關注。
醫(yī)療器械。政府對新農(nóng)合和城鎮(zhèn)居民醫(yī)保補助標準，政府和社會衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費用比重已經(jīng)從2001年的40%提高到61.8%，降低藥費和治療費用必然成為趨勢，治療儀器和耗材的國產(chǎn)化是必然趨勢。機會較高的領域將出現(xiàn)在醫(yī)療器械板塊中目前進口壟斷明顯的子行業(yè)和企業(yè)，在醫(yī)療器械行業(yè)于整個醫(yī)藥市場中絕對規(guī)模和相對規(guī)模上升空間巨大以及受到政策客觀推動的大背景下，進口替代進程和受價格壓制的市場需求釋放即將拉開大幕。
中信建投證券認為，從中受益的上市公司包括：將通過控股力聲特進入人工耳蝸領域的海南海藥；致力于發(fā)展心內(nèi)植入和心外介入相關領域的樂普醫(yī)療、仙琚制藥；醫(yī)用X射線機國內(nèi)第一的萬東醫(yī)療；清洗消毒器填補國內(nèi)空白的新華醫(yī)療；制造聽診器、血壓計、制氧機、輪椅車的魚躍醫(yī)療；第三代真空采血系統(tǒng)的陽普醫(yī)療；以及從事高端醫(yī)療器械的信立泰。
大農(nóng)業(yè)水利等四板塊存投資機會
今年，《中共中央國務院關于加快水利改革發(fā)展的決定》成為一號文件。在溫家寶總理今年“兩會”的政府工作報告中提出，要大力發(fā)展生產(chǎn)，特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，尤其是糧食生產(chǎn)。由此，農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展一直成為社會廣泛關注的主題。分析人士普遍認為，政府將加大在農(nóng)業(yè)水利項目和農(nóng)業(yè)技術方面的投資力度，強化農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎支撐。與此同時，政府也承諾將投放更多資金用于加快農(nóng)村地區(qū)建設和改善農(nóng)民生活，并將給市場帶來新的投資機會。
水利板塊。北京高華證券王漢鋒認為，2011-2015年農(nóng)村水利總投資規(guī)模有望達到1.3萬億元，年復合增速20%，比過去10年平均加速10個百分點。根據(jù)政府2011年一號文件，未來五年農(nóng)村有效灌溉面積將增加4000萬畝。根據(jù)農(nóng)田有效灌溉面積與農(nóng)村水利投資規(guī)模的歷史關系，估算出未來5年農(nóng)村水利投資的總規(guī)模將達到1.3萬億，年復合增長約20%，比過去十年的年復合增速快約10個百分點。
農(nóng)業(yè)機械。據(jù)媒體報道，農(nóng)業(yè)機械行業(yè)“十二五規(guī)劃”草案提出，“十二五”農(nóng)機行業(yè)主要目標為，到2015年農(nóng)機工業(yè)總產(chǎn)值達到4000億元，農(nóng)機出口達到120億美元。此外，規(guī)劃主要目標還包括“十二五”農(nóng)機化水平再上新臺階、農(nóng)業(yè)機械總動力達到10億千瓦、農(nóng)作物耕種收綜合機械化水平達60%以上、農(nóng)機戶技術對糧食增產(chǎn)的貢獻率達10%以上，以及新技術推廣應用范圍顯著擴大。目前，A股市場主要上市公司有蘇常柴A、江淮動力、東安黑豹、悅達投資、林海股份、全柴動力、山東巨力、利歐股份等個股。
化肥板塊。金元證券認為，鉀肥是磷肥、氮肥、鉀肥中中彈性最高的品種，在石油和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲過程中，全球鉀肥需求有望大增15-20%。預計印度大合同鉀肥價格450美元/噸左右，我國下半年鉀肥大合同價格將接近500美元/噸。石油和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來鉀肥價格上漲空間、鉀肥產(chǎn)業(yè)高壟斷性帶來定價能力、我國鉀肥產(chǎn)業(yè)高對外依存度帶來鉀肥景氣的向內(nèi)傳導。所以，鉀肥是三大肥料中，景氣上行趨勢最為確定、程度最強、持續(xù)性最好的品種。繼續(xù)推薦華魯恒升、興發(fā)集團和鹽湖鉀肥。 農(nóng)藥板塊。病蟲害加重，農(nóng)藥需求增長確定。宏源證券認為，受去年四季度天氣干旱影響，病蟲害越冬基數(shù)明顯增大，預計今年病蟲害發(fā)生面積為60億畝次，較去年增加9%。同時，農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)持續(xù)上行，農(nóng)民施藥積極性提高，農(nóng)藥行業(yè)面臨階段性拐點。并且建議關注長青股份、利爾化學、揚農(nóng)化工等農(nóng)藥類上市公司。
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